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桂浩明:创业板的重新走强 应该只是一个时间问题
2021年12月11日 09:08
作者:
来源: 金融投资报
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  去年,创业板以上涨64.96%的优异表现,傲立A股各大主要指数涨幅之首,不少投资者也由此期待,在今年创业板能够再创佳绩。应该说,在年内的很长一段时间,创业板的走势还是相当不错,在7月底的时候,一度摸高倒3576点,较之去年底的2966点高出20%以上。此外,今年数还两度超越上证综指,尽管不久后又被上证综指反超,虽然作为成分指数与综合指数不具备太多的可比性,但这毕竟还是显示了其行情的某种强势。

  然而,进入到下半年,创业板的行情却开始走弱,7月份创年内新高后便出现了较为明显的下跌,虽然自9月份起一口气反弹了三个月,但并没有能够刷新年内新高的记录,而到了12月更是一度出现了连续下跌的走势,几天下来累计跌幅已经达到4%左右。尽管这几天创业板有所反弹,且较去年底还高出14%以上,因此到年底时收年阳线的概率还是比较大的,但就涨幅而言,与去年已经不能同日而语了。

  通常来说,市场在出现了一段大涨之后,总是要调整一下。创业板去年涨了很多,内在的回调压力也很大,在今年有所调整是很自然的。能够继续上涨10%以上应该说也很不容易。但问题在于,在当前的状况下,创业板所代表的是一类较为特殊的股票,其走势的变化,客观上反应出结构性行情的一些新特征,这就有必要加以关注了。

  时下,创业板中权重最大的是以及这样一些品种。去年,拉动创业板上涨的,主要是宁德时代迈瑞医疗等,而到了今年,尽管宁德时代还是走得比较强,但迈瑞医疗则开始走弱了。而近段时间,宁德时代表现也显得较为平淡。这样一来,创业板指数自然也就比较弱了。

  去年以来,市场上流行“茅指数”与“宁组合”的说法,前者是特指那些优异的蓝筹股,后者则特指那些本身质地以及所处赛道不错的成长股。创业板已经运行了10多年,上市公司数量超过1000家,但创业板指数则是选择了其中最有代表性的100家公司。而在这些公司中,具有成长特征的品种占了很大比例,可以说是“宁组合”的一个大本营。去年以及今年在“宁组合”获得市场大力追捧的时候,创业板指数自然是扶摇直上。而当下,市场在这方面则出现了分歧。特别是作为“宁组合”代表的宁德时代,受到诸如铝研究有突破之类消息的冲击,加上股价大涨以后估值也不太便宜,还有整个市场对于新能源的关注度有所下降,因此走势就显得比较弱,而这对创业板指数带来了向下的拉动作用。反过来,随着央行宣布再次降准,金融、地产等板块的股票走势相对活跃,而在创业板中基本上是没有这些品种的。市场热点的这种变化,无疑分流了投资创业板的资金。换言之,当前创业板的相对走弱,是市场风格出现漂移的结果,也是结构性行情中部分结构发生改变的产物。

  实际上,当市场热点从“宁组合”向“茅指数”迁移时,不仅仅是创业板,沪市中的科创板同样也会受到影响。像科创50指数,今年到现在就只有不到2%的微弱涨幅。科创板等指数的走势,实际上也具有风向标的作用,提示出在大盘波动有限的情况下,结构性行情是在哪些方面展开。当然,能不能因为近期创业板指数的走弱,就断定“宁组合”就不行了呢?恐怕也未必。从实体经济运行的情况来看,“茅组合”股票面临的压力与挑战应该是更大的,而“宁组合”中的很多品种,明显受到国家政策的倾斜,相对来说确定性是比较高的。进一步说,市场在这方面的认识分歧,也是不难弥合的。因为之前涨得有点多,现在调整一下也正常,更何况短线走势说明不了长期趋势,经过充分的整理,应该还是会走出自己的行情。在这个意义上,创业板的重新走强,应该只是一个时间问题。

(文章来源:金融投资报)

文章来源:金融投资报 责任编辑:8
原标题:从风格漂移看创业板起伏
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