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中央经济工作会议提全面实行股票发行注册制意味着什么
2021年12月11日 08:17
作者: 葛佳 田忠方 孙燕
来源: 澎湃新闻
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  股票发行注册制改革再迎里程碑。

  据新华社12月10日消息,中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。会议要求,明年经济工作要稳字当头、稳中求进,各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任,各方面要积极推出有利于经济稳定的政策,政策发力适当靠前。

  在明年对经济工作中,会议提及,改革开放政策要激活发展动力,全面实行股票发行注册制。

  注册制改革是完善要素资源市场化配置的重大改革,也是发展直接融资特别是股权融资的关键举措。分析人士一致认为,这对2022年资本市场改革发展提出了明确要求。

  “看来我们的注册制改革加速了。”武汉科技大学金融研究所所长董登新向澎湃新闻记者表示,2018年11月宣布设立科创板并试点注册制以来,我国股票发行制度向着注册制大步迈进。2019年,科创板在上交所开市,注册制试点正式落地。2020年,深交所创业板开启注册制试点。

  董登新认为,全面实行股票发行注册制是下一步重要的工作,从中央经济工作会议传递的信息来看,2022年注册制将全市场覆盖已成定局,这也是期待的。“因此,这也意味着注册制改革加速推进,注册制全市场覆盖后,整个市场包容性和市场化程度将会大幅提升,这是A股市场的一个重大利好。”

  “随着全市场注册制基本到位,我们资本市场的基础制度将会迈上一个新的台阶,尤其是市场化、法治化、国际化改革,将达到一个更高的高度,所以注册制全市场覆盖,是宜早不宜晚。”董登新建议,在实践中,要更加注重通过错位发展、转板机制等凝聚科创板、创业板、北交所的合力,构建功能互补、有机联系的多层次市场体系,更好满足科创企业全生命周期的多样化融资需求。

  首席经济学家、董事总经理王涵向澎湃新闻记者表示,全面实行注册制是“十四五”时期资本市场改革和制度建设的关键抓手。全面实行注册制后,资源能够更好在市场中进行有效配置,整个社会资源将可进一步向优质企业倾斜,这对提高直接融资比重、支持科技创新、实现经济转型有着重要意义。

  川财证券首席经济学家陈雳表示,全面注册制的推进是我国证券市场迈向成熟的重要标志,当前科创板、创业板注册制整体运行平稳,为全面推动注册制改革提供了宝贵经验,当前推动全面注册制时机已趋于成熟,而全面注册制后届时金融市场能够更好地服务于实体经济。

  “随着全市场注册制的实现,资本市场将能够更充分地发挥资源配置功能,将更多资源向符合国家战略的产业、科技产业、新兴产业集中,更好推动实体经济、推动创新企业发展,资本市场对成长型、创新型企业的服务功能也将进一步提升。”陈雳认为。

  前海开源首席经济学家杨德龙认为,为了更好的适应当前企业发展的需求以及经济的变化,采取注册制的形式,将对企业持续盈利的要求改成了持续经营的要求,企业能证明它可以持续经营,并且有比较好的发展空间,就可以注册上市。注册制和审核制相比,不会对公司本身投资价值进行判断,而是看公司上报的材料是不是完备,信息披露是不是健全,让市场来判断这个公司应该有多少发行价,询价之后才判断公司定价,而不是人为的窗口指导,这样的发行更加市场化,更能反映市场买卖双方的意愿,这其实是有利于推动一些科创企业,一些新经济实体在A股市场上市。

  “注册制在推行的同时,一定要完善退市制度,有进有退,才能够实现优胜劣汰。”杨德龙建议。

(文章来源:澎湃新闻)

文章来源:澎湃新闻 责任编辑:8
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