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华夏基金薛梦琳:增配港股的长期趋势仍在
2021年12月08日 19:07
来源: 东方财富网
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  策略薛梦琳在节目上表示,当前相关政策的靴子逐渐落地,从资金面上来看,外资和南下资金去增配港股的长期趋势仍然在延续。

  以下为文字精华:

  主持人:今年港股从2021年2月18号开始就持续下跌了,很多投资者对于投资港股还是比较谨慎的,但是也有一些朋友认为,目前港股已经是深度回调了,可以开始布局了。当下时点您对港股投资的配置价值怎么看?

  薛梦琳:首先其实我们可以回顾一下港股从今年2月份以来的回调原因,一方面的话是港股科技和消费板块自从去年3月低点以来累计涨幅较大,估值也是处于历史较高位,对于流动性稍微敏感,所以在年初2月份储政策收紧预期引发美债上行等多重因素的影响。下旬是港股经历了一波大幅回调,另一方面是国内反垄断和数据安全政策对互联网行业形成了一个压制,这些行业基本面可能短期在今年是存在下行压力,针对行业的监管政策也是进一步引发了海外投资者对于中国部分上市公司一个信任危机。

  所以面对这些不确定性,部分资金是选择了离场,所以从资金面上来看是外资流入港股的速度短期是在放缓,但是并没有大幅流出,而南下出比较多,主要是去减持港股信息技术和可选消费行业,这也是我们今年2月份以来港股经历回调原因。从当前时点来看的话首先我们是可以看到政策的靴子已经是在逐渐落地,其次从资金面上来看外资和南下资金去增配港股的长期趋势仍然在延续。

  截止到今年9月末内地可投港股的公募一共是有1794支,总资产是有3.4万亿人民币,相较于二季末是分别增加了311支和1339亿人民币。另外根据资金数据统计显示截止到11月海外资金也是连续29周去流入港股市场。所以从资金面来看南上资金和外资去增配港股的长期趋势仍然是在延续的。最后我们从AH溢价来看的话,目前AH溢价指数也已经到达了一个历史高位。

  进一步抬升了港股的配置性价比,截止到11月23日AH溢价已经是达到了143.3,处于开通以来历史高位,使得当前H股相对于A股配置价值更高。从中长期来看的话随着A股国际化进程的加快,机构占比不断提高,大陆资金在港话语权的增强,同时AH两地上市制度趋同。未来AH价差是会趋于收敛。基于以上原因我们是认为目前港股已经到了可以布局的时点。

文章来源:东方财富网 责任编辑:19
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